POSCO, 가격 인상폭 기대에 못미쳐, 실적 부진 예상 - 키움

키움증권은 28일 POSCO(005490)에 대해 냉연도금재 가격 인상폭이 전분기 가격 인하폭에 미치지 못하고, 중국을 중심으로 글로벌 철강재 가격도 하락세를 보이고 있음을 고려할 때 수익성 하락이 불가피하다며 향후 실적 추정치를 하향 조정한다고 밝혔다. 다만, 투자의견은 목표가 436,000원에 'BUY'를 유지했다.

김창호 애널리스트는, "최대 성수기인 2분기를 앞두고 예상보다 낮은 냉연도금재 가격 인상폭이다. 동시에, 중국을 중심으로 글로벌 철강재 가격도 하락세를 보이고 있다. 이는 만성적인 공급과잉 때문인데, 3월 중순 중국 일평균 조강 생산량도 208만톤으로 사상 최고치를 기록하고 있다"며, 가격 인상폭이 낮을 수 밖에 없는 이유는 중국발 공급과잉의 영향이 크다고 밝혔다.

하지만, 김 애널리스트는, "여전히 철강 사업부 이익 방향 전환 가능성이 유효하고, 신규 사업 성장성과 해외 철강 설비 투자의 결실이 예상되기 때문에 장기적으로 봤을 때는 여전히 긍정적"이라며, POSCO의 장기적인 주가 흐름은 긍정적이라고 덧붙였다. 

한편, 현재 POSCO PBR은 0.8배로 금융 위기 이후 밴드 하단까지 내려온 상태다. 

증권부

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