무학, '좋은데이' 가격 인상으로 실적 상승 - HMC

HMC 투자증권은 16일 무학(033920)에 대해 가격 인상과 판매량 증가로 실적 개선이 전망되고, 더욱이 부산, 울산, 경남지방의 확고한 지위와 소주 제품 특성상 향후 실적 변동성이 낮기 때문에 안정적인 수익 증가가 가능하다며, 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 23,000원으로 28% 상향 조정했다. 기존의 목표주가는 18,000원이었다.

강신우 애널리스트는, "1분기 예상 판매량은 약 1억 7백만병으로 예상되고, 특별한 비용 발생 없이 가격 인상 효과를 반영해 2013년 1분기 매출액은 약 558억원, 영업이익은 약 141억원으로 전망한다"며, 무학 매출의 70%를 차지하고 있는 '좋은데이'의 가격이 875원에서 950원(출고가 기준)으로 인상한 것이 실적 개선에 큰 도움이 되었다고 밝혔다.

강 애널리스트는 이어, "가격인상 효과 이외 경쟁사인 대선주조의 재무악화로 판촉경쟁이 줄어 판관비가 감소하여 발생한 이익 개선도 무학의 실적 개선에 도움이 되었다고 할 수 있다"라며, 대선주조의 경쟁에 앞선 무학은 전년대비 월 2%씩 판매량이 증가할 것으로 덧붙였다.

한편, 무학은 16일 200원 (+1,14%) 오른 17,800원에 마감했다.

증권부

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