삼성카드, 상반기보다 나은 하반기 기대 - 우리

우리투자증권은 10일 삼성카드(029780)에 대해 점진적인 경기회복 기대감 및 정부의 내수부양 정책 효과 가시화에 따라 하반기 우호적인 영업환경을 기대한다며 투자의견 BUY와 목표주가 45,000원을 유지했다.

우다히 애널리스트는, "현금서비스 취급고는 여전히 정체되었고, 대손비용률이 전분기 (1분기 2.2%, 평균적으로 1.6~1.8%)에 이어 여전히 높은 수준을 예상한다. 이는 국민행복기금이 조성되어 일부 모럴 해저드가 발생했고, 이로 인해 연체 채권 회수율이 하락했기 때문"이라며, 삼성카드를 둘러싼 시장 상황이 좋지 않다고 밝혔다.

하지만, 우 애널리스트는, "하반기부터는 소비심리 개선, 연체채권 회수율 정상화 등 시장 상황이 개선될 전망이다. 또한, 자본 효율성 제고를 위한 노력이 향후 가시화될 것으로 보이고, 이에 따라 ROE의 점진적인 개선을 기대할 수 있을 것"이라며, 2013년  ROE 4.8%, 2014년 ROE 5.2% 등을 예상하며, 향후 삼성카드의 실적이나 정책 부문에서 추가적인 다운사이드 리스크는 제한적일 것이라고 덧붙였다.

한편, 11일 주식 시장에서 삼성카드는 1,200원 (+3.29%) 오른 37,700원에 마감했다. 

증권부

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